推動上市公司做優做強 年內A股239單定增募資3882億元

    來源: 證券日報 作者:佚名

    摘要: 7月伊始,科創板首單小額快速定增——億華通定增提交注冊,引起市場關注。以增發上市日統計,截至7月5日記者發稿,今年以來,A股239單定增項目實施,合計募資3881.66億元,同比增長8.69%。

      7月伊始,科創板首單小額快速定增——【億華通(688339)、股吧】定增提交注冊,引起市場關注。以增發上市日統計,截至7月5日記者發稿,今年以來,A股239單定增項目實施,合計募資3881.66億元,同比增長8.69%。

      市場人士表示,定增有助于上市公司提升盈利能力,改善公司治理,促進公司做優做強。今年以來,A股定增市場呈現結構化特征,投資者更青睞頭部核心企業。另外,多單鎖價定增引入戰略投資者項目獲批,成為定增市場一大亮點,戰略投資者參與公司治理,可以與上市公司產生協同效應,有助于提高公司治理水平,提高上市公司質量。

      電子等四行業募資規模較高

      據記者梳理,上述239單定增項目中,化工、電子、機械設備和醫藥生物行業數量較多,分別有34單、29單、28單和25單。從融資規模來看,電子、銀行、汽車、機械設備行業定增融資規模較高,分別為473.75億元、403.8億元、339.1億元、333.68億元。

      “今年以來,定增市場總體呈現結構化的行情,一些熱點主題如科技、醫藥板塊,以及經營好的公司定增發行相對比較通暢,而一些高價的炒題材概念公司,則因為估值較高,定增發行較為困難。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受記者采訪時表示。

      “今年定增市場呈現結構化行情,頭部核心企業受到市場追捧,所以定增主要還是集中在這些企業中。”華泰聯合證券執行委員會委員張雷對記者表示,“目前,定增市場的關鍵是能不能成功發行。股價不太理想的話,企業即使拿到批文,也不太好發行,還要擔心批文過期。”

      從審核角度來看,今年以來,截至7月5日,206單定增拿到“通行證”,其中主板114單定增獲核準,86單創業板定增和6單科創板定增注冊生效,其中59單已經完成發行,還有147單未發行。

      7月1日,科創板首單小額快速定增億華通定增提交注冊。小額快速定增在創業板已有較多實踐。今年以來,創業板已經有3單小額快速定增注冊生效,從受理到注冊生效,平均用時17天。

      “小額快速定增類似于港股市場的‘閃電配售’,審核速度非常快。一般情況下,采用小額快速定增的公司,已經提前找好了投資者。”張雷表示。

      “越來越多的公司選擇小額快速定增,這樣能夠快速的獲得資金,保證公司現金流的安全。對于上市公司而言,小額定增操作比較便捷,也能夠快速的解決燃眉之急。”陳靂表示。

      定增引入戰投重新升溫

      今年以來,上市公司定增引入戰投重新升溫。今年3月份和4月份,【德邦股份(603056)、股吧】、先導智能定增引入戰投先后獲證監會核準和同意注冊。德邦股份鎖價定增已經發行上市,據先導智能公告,公司引入戰投增發股份將于7月7日上市。

    先導智能

      2020年2月份,再融資新規出臺后,其中定增引入戰投可以鎖價八折且鎖定期18個月,獲得上市公司和機構的追捧。但是,考慮到戰投標準較為模糊,可能引起套利,2020年3月份,證監會發布《發行監管問答——關于上市公司非公開發行股票引入戰略投資者有關事項的監管要求》,明確定增引入戰投的具體要求。此后,多家公司定增引入戰投項目撤回申請。

      “再融資新規實施后,監管可能擔心鎖價定增存在利益輸送,所以比較謹慎,畢竟要打八折,而且只鎖定18個月。從去年3月份的發布戰投要求來看,其實監管層對戰投的要求是比較清晰和具體的。”張雷表示,從監管要求來看,簽署戰略協議、委派董事實際參與公司治理、長期持股,是監管對戰投的明確要求。

      從德邦股份、先導智能定增方案來看,均滿足上述條件,戰投與上市公司簽署戰略合作協議,委派董事,并承諾36個月不得轉讓,符合長期持有的要求。

      市場人士認為,德邦股份、先導智能定增引入戰投分別獲核準和注冊,對其他上市公司定增引入戰投具有示范和鼓舞意義。

      據記者統計,5月份以來,上海電力、東華科技、尚品宅配等公司紛紛公告稱,擬定增引入戰投,3家公司分別擬引入長江電力、陜煤集團和北京京東作為戰略投資者。此外,據記者梳理,東方通、【中持股份(603903)、股吧】和西安飲食定增引入戰投項目正在審核中。

      另外,上市公司引入戰投,能產生戰略協同,也是監管要求之一。德邦股份、先導智能分別引入【韻達股份(002120)、股吧】、寧德時代作為戰投,成為上市公司同行或上游企業。

      “從今年獲批的幾單引入戰投的定增項目來看,戰投都是與企業密切相關的企業。”張雷表示,所以,戰投一般是上下游企業或者是能給上市公司帶來資源的大規模企業,可以給上市公司帶來客戶或者技術,或者利用平臺幫助上市公司嫁接資源,幫助上市公司做大做強。

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